Estratégia de negociação assimétrica

Informação assimétrica.
O que é 'Informação assimétrica'
A informação assimétrica, também conhecida como falha na informação, ocorre quando uma parte em uma transação econômica possui maior conhecimento material do que a outra parte. Isso normalmente se manifesta quando o vendedor de um bem ou serviço tem maior conhecimento que o comprador, embora o reverso seja possível. Quase todas as transações econômicas envolvem assimetrias de informações.
BREAKING Down 'Informação assimétrica'
A informação assimétrica é a especialização e divisão do conhecimento na sociedade aplicada ao comércio econômico. Por exemplo, os médicos geralmente sabem mais sobre a prática médica do que seus pacientes. Afinal, através de uma extensa educação e treinamento, os médicos se especializam em medicina, enquanto a maioria dos pacientes não. O mesmo princípio aplica-se aos arquitetos, professores, policiais, advogados, engenheiros, instrutores de fitness e outros profissionais especialmente treinados.
Vantagens econômicas da informação assimétrica.
A crescente informação assimétrica é o resultado desejado de uma economia de mercado. À medida que os trabalhadores se especializam e se tornam mais produtivos em seus campos, eles podem proporcionar maior valor aos trabalhadores em outros campos. Por exemplo, os serviços de um corretor de bolsa são menos valiosos para os clientes que sabem o suficiente para comprar e vender suas próprias ações com confiança.
Uma alternativa para a informação assimétrica em constante expansão é que os trabalhadores estudem em todos os campos, em vez de se especializar em campos onde eles podem fornecer o maior valor. Associados a esta alternativa, há grandes custos de oportunidade e, possivelmente, um menor rendimento agregado, o que reduziria os padrões de vida.
Outra alternativa é tornar a informação abundantemente disponível e barata, como por meio da internet. É importante notar que isso não substitui informações assimétricas. Só tem o efeito de deslocalizar as assimetrias de informações para áreas mais simples e em áreas mais complexas.
Desvantagens da informação assimétrica.
Em determinadas circunstâncias, informações assimétricas podem levar a seleção adversa ou risco moral. Estas são situações em que as decisões econômicas individuais são hipoteticamente pior do que teriam sido que todas as partes possuíssem informações mais simétricas. Na maioria das vezes, as soluções para seleção adversa e risco moral não são complicadas.
Considere seleção adversa em seguro de vida ou seguro contra incêndio. Os clientes de alto risco, como fumantes, idosos ou pessoas que vivem em ambientes secos, podem ter maior probabilidade de comprar um seguro. Isso poderia aumentar os prémios de seguro para todos os clientes, forçando a retirada saudável. A solução é realizar trabalhos atuariais e seleção de seguros e, em seguida, cobrar diferentes prêmios aos clientes com base em seus riscos potenciais associados.
Assimetria de informação em finanças.
As assimetrias de informação tendem a ser maiores em áreas onde a informação é complexa, difícil de obter, ou ambas. Por exemplo, é relativamente difícil obter informações exclusivas ao negociar cartões de beisebol, mas é relativamente fácil em áreas como lei, medicina, tecnologia ou finanças.
Para evitar abusos de clientes ou clientes por especialistas em finanças, os mercados financeiros geralmente dependem de mecanismos de reputação. Os consultores financeiros e as empresas de fundos que se mostram os administradores mais honestos e efetivos dos ativos de seus clientes tendem a ganhar clientes, enquanto agentes desonestos ou ineficazes tendem a perder clientes ou enfrentar danos legais.

Investimento assimétrico.
O investimento assimétrico é uma estratégia com o objetivo de um comércio assimétrico ou recompensa assimétrica. Ou seja, a probabilidade ou o resultado de um comércio tem mais lucro do que a perda ou o risco assumido para alcançar o lucro. Ou, o potencial de elevação é maior do que a perda de queda. A assimetria de um comércio pode ser quando a desvantagem é limitada, mas a vantagem é ilimitada.
Para obter informações sobre a visita de investimento assimétrico, visite ASYMMETRY®
Como você pode ver no gráfico acima, a assimetria é desejada por simetria: (a simetria é quando seu risco e recompensa são equilibrados, de modo que o resultado para o lucro é o mesmo que o resultado da perda. A assimetria é quando seu risco e recompensa estão distorcidos para O potencial de recompensa é maior do que o risco assumido.

Sistema de Negociação assimétrica.
Um sistema de negociação assimétrico é aquele que trata a entrada e a saída de forma diferente, portanto, aplica um método diferente para entrada (para comprar) do que para a saída (para vender). Por exemplo, pode comprar uma moeda, títulos, ações ou commodities acima da média móvel de 200 dias, mas vende se o preço cair abaixo da média móvel de 50 dias.
Os sistemas de negociação assimétricos podem ter um sinal de entrada diferente do sinal de saída. Na verdade, um sistema de comércio assimétrico pode sair de uma posição aplicando um método totalmente diferente do que ele usa para entrar. Por exemplo, entro com um indicador de preço direcional e saio com um sistema de gerenciamento de riscos não relacionado.

Dinâmica do retorno assimétrico e estratégias técnicas de negociação.
Nós investigamos a rentabilidade das estratégias técnicas de negociação com base em uma propriedade de reversão assimétrica de retornos de ações. Identificamos uma dinâmica de assimetria em retornos diários no índice S & amp; P 500. A dinâmica de retorno evolui ao longo de uma média incondicional positiva (negativa) após um retorno positivo (negativo) anterior. As estratégias de negociação baseadas nessa assimetria geram um retorno positivo para sinais de compra, um retorno negativo para sinais de venda e um retorno positivo para o spread entre sinais de compra e venda. Nossos resultados implicam que a assimetria observada em dinâmica de retorno é a principal fonte de rentabilidade para as estratégias implícitas, corroborando argumentos para a utilidade das estratégias técnicas de negociação.
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Estratégia de negociação assimétrica
ASYMMETRY® Global Tactical é uma estratégia tática global sem restrições, flexível, adaptável, em qualquer lugar, sem as limitações de um benchmark fixo. A Shell Capital prossegue os retornos absolutos que aplicam o gerenciamento ativo de risco e as decisões negociais táticas sem restrições em um amplo universo de moeda, títulos, ações e commodities globais.
Por que ASYMMETRY ®
ASYMMETRY ® é projetado para atender aos objetivos do investidor para o retorno total dentro de uma tolerância de risco específica. A teoria da perspectiva revela que os objetivos dos investidores são assimétricos: estamos mais decepcionados com as perdas do que ficamos satisfeitos com os ganhos. A aversão à perda sugere que os investidores são mais propensos a ter reações mais fortes no caso de grandes perdas.
Acreditamos que os mercados mundiais exigem uma gestão ativa do risco para evitar grandes perdas e sistemas de tendências direcionais para posicionar o capital em tendências de preços rentáveis ​​e evitar a perda de tendências. Buscando retornos absolutos, a ASYMMETRY ® leva o gerenciamento de ativos ao próximo nível, gerenciando o risco ativamente e se adaptando dinamicamente aos mercados em evolução.
A ASYMMETRY ® Global Tactical possui um dos registros mais sólidos e mais longos, aplicando sistemas ativos de gerenciamento de risco e de tendências direcionais a mercados globais através de títulos negociados em bolsa (ETFs, etc.)
Uma conta administrada separadamente é intitulada na oferta de nome próprio do próprio investidor:
Transparência: você pode ver a atividade Liquidez: liquidez diária dos valores mobiliários Controle: você possui os valores mobiliários Gestão fiscal: redução de perdas.
Acreditamos que as tendências positivas do mercado de ações mundiais são envelhecidas e até mesmo os títulos se tornam arriscados à medida que as taxas de juros aumentam eventualmente. Acreditamos que os mercados globais exigem gerenciamento ativo de risco e mudanças táticas para evitar perdas negativas e lucrar com as tendências direcionais. Para mais informações entre em contato conosco .
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Jack Schwager Q & amp; A: a configuração pára e os negócios assimétricos.
Para dizer que a série de Jack Schwager dos livros do Market Wizards influenciou uma geração de comerciantes, seria um subavaliação bruta. Eu citei o livro original do Market Wizards de Jack em meu livro e o mencionei no ano passado como um livro influente na minha perspectiva nos mercados. Depois de um pouco de hiato, o Schwager está de volta com um novo livro Hedge Fund Market Wizards. Esta série de entrevistas se concentra em gerentes que possuem um histórico de desempenho demonstrado com base em sua capacidade de gerar retornos em relação ao risco. Recentemente, tive a chance de enviar algumas perguntas para Jack algumas coisas que eu pensava Retornos anormais e # 8217; os leitores encontrariam interesse. Como Jack era generoso em suas respostas, eu vou dirigir uma publicação mais tarde com algumas perguntas adicionais.
AR: Muito do que seus entrevistados falam é na minha mente segundo pensamento pensando. Com isso quero dizer, as pessoas que não negociaram antes podem ter dificuldade em entender alguns conceitos na primeira leitura. Por exemplo, o Colm O & # 8217; Shea faz um ponto importante de que os investidores geralmente definem suas paradas com base em quanto podem perder em contraste com os níveis que refletem um verdadeiro teste da hipótese de um comerciante. Isso reflete a idéia mais ampla de aprender com suas perdas. Existem algumas maneiras pelas quais os comerciantes iniciantes podem abordar melhor as perdas como um dispositivo de aprendizagem?
JS: Sua pergunta realmente aborda dois pontos separados, mas importantes. Primeiro, a tendência para que muitos comerciantes usem o critério errado ao definir seus pontos de parada e, segundo, como os comerciantes podem aprender com seus negócios perdidos. Permita-me abordar esses pontos por sua vez.
Primeiro, em matéria de paradas. O & # 8217; Shea aponta que muitos comerciantes selecionam suas paradas com base na quantidade de perda que podem tolerar, dado seu nível de entrada e tamanho da posição. Ele diz que esses comerciantes o têm para trás. Em vez disso, eles precisam primeiro determinar o preço de mercado que irá refutar suas hipóteses de negociação e, em seguida, dimensionar sua posição com base em sua tolerância à perda. O ponto chave é garantir que as paradas sejam baseadas em níveis de preços significativos, e não em limites de dor.
No que diz respeito à obtenção de perdas, um dos gestores que entrevistei, Ray Dalio, o fundador da Bridgewater, o maior fundo de hedge do mundo, enfatizou que a aprendizagem de erros é a forma mais importante para o qual os comerciantes podem melhorar. De fato, aprender com os erros é um dos princípios filosóficos pelos quais Dalio administra seu hedge fund. Os funcionários são ainda encorajados a criticar outros funcionários por seus erros, incluindo os superiores, no interesse da melhoria. Toda vez que você comete um erro comercial, acredito que é uma boa idéia escrever um resumo do comércio e o erro cometido, mantendo o registro de um comerciante. Somente os ofícios que oferecem aulas de aprendizado serão incluídos. Estes incluem principalmente erros comerciais, mas também podem incluir trocas onde as decisões corretas foram feitas e fornecer uma aula de aprendizado. Manter o registro de um comerciante e revisá-lo periodicamente pode ser uma ajuda importante para ajudar um comerciante a reduzir os erros futuros.
Devo acrescentar aqui que os leitores não devem confundir a perda de negociações com erros comerciais. Um comércio perdedor não implica que tenha sido cometido qualquer erro. Em qualquer processo de negociação, incluindo um vencedor consistente, alguma porcentagem de negócios será perdedor. Enquanto você ficar consistente com sua abordagem, o comércio não foi um erro, independentemente de ganhar ou perder. A questão-chave é, se confrontado com todos os mesmos fatos, você faria a mesma decisão comercial novamente? Se você quiser, o comércio não foi um erro, mesmo que ele perdeu dinheiro.
AR: Muitos de seus entrevistados falam sobre estruturar negócios da maneira mais vantajosa possível. Em suma, a implementação óbvia do comércio pode não ter as assimetrias positivas que os comerciantes estão procurando. Com essa luz e refletindo a questão da limitação das perdas na questão anterior, faz sentido que os comerciantes iniciantes se concentrem no uso de opções para implementar negócios? Há uma curva de aprendizado mais acentuada, mas parece que as opções oferecem alguns benefícios essenciais não encontrados na negociação do subjacente.
JS: Fico feliz que você tenha feito essa pergunta. O lado longo das opções é uma das melhores e mais simples formas pelas quais os comerciantes podem estabelecer trades assimétricos bem inclinados - isto é, trocas que têm potencial para grandes ganhos se forem corretas, mas apenas uma perda limitada se estiverem erradas. Existe uma noção popular de que as opções de compra são o jogo de um tolo porque, no saldo, as opções são muito caras no sentido de que a volatilidade implícita tende a ser maior do que a volatilidade subseqüente realizada até a expiração. É verdade que, no saldo, os compradores de opções perderão dinheiro. Na verdade, não poderia ser de outra maneira. Os vendedores de opções estão fornecendo seguro, e tem que haver alguma margem de lucro com leitura de incentivo - para que alguns participantes do mercado estejam dispostos a assumir o risco ilimitado de serem vendedores de opções. Assim como os vendedores de seguro de casa vão colecionar mais em prêmios do que os créditos que pagam, é razoável esperar que os vendedores de opções coletem mais prêmios do que as perdas que eles percebem a partir de opções que expiram no dinheiro. Então, à primeira vista, pode parecer que as opções de compra não são uma boa idéia. Essa percepção, no entanto, perde um ponto crítico. O comprador de opções realmente tem uma grande vantagem, ou seja, o comprador pode escolher quando comprar uma opção. Então, ao ser opções longas o tempo todo é uma estratégia perdedora, seletivamente comprar opções quando há uma grande oportunidade percebida em relação ao prémio de risco pode ser uma estratégia muito eficaz, levando a resultados desviados. Claro, a chave é que o comerciante deve ter alguma habilidade em selecionar essas oportunidades.
Obrigado a Jack por participar. Fique atento para outra pergunta e responda amanhã. Você pode encontrar o último livro de Jack, Hedge Fund Wizards na Amazon. Para os interessados ​​em outras entrevistas, Jack concluiu suas entrevistas com Michael Martin de MartinKronicle e Andrew Horowitz do podcast do Disciplined Investor.
* Divulgação: Recebemos uma cópia do Hedge Fund Wizards da editora.
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